中國消費者報報道（記者聶國春）將基金賬戶關聯銀行賬戶，讓系統按固定周期自動從銀行賬戶扣款，這種省心又方便的基金定投是不少人慣用的投資方式。不過，近期有部分銀行陸續調整基金定投門檻，增加風險等級判斷，若投資者風險承受能力與產品風險等級不匹配，將導致扣款失敗，無法繼續定投操作。

采訪中，業內專家表示，這一舉措或有助于及時更新投資者風險承受能力等級，保護金融消費者合法權益，同時避免糾紛、提高投資體驗。

風險等級決定定投門檻

11月8日起，興業銀行對在該行購買的基金定投扣款增加風險等級判斷。若客戶的風險承受能力評估結果已經失效或與產品的風險等級不匹配，興業銀行將不會進行扣款，直到客戶的風險等級結果恢復有效且與擬定投的產品風險等級匹配。

無獨有偶，交通銀行此前也發布公告稱，從9月5日起，在基金定投扣款、快溢通自動轉入扣款發起時增加風險等級判斷，若客戶的風險承受能力評估結果有效期到期或與擬購買的產品風險等級不匹配，該行將不會進行扣款。

資深金融監管政策專家周毅欽對《中國消費者報》記者表示，基金定投由于時間跨度比較長，所以有可能存在客戶購買初期符合風險等級要求，但后期風險測評結果失效或者風險承受能力發生變化等情形。該舉措是從保護投資者合法權益的角度出發，規避客戶風險承受能力和產品風險等級不匹配的情況。

交通銀行客服人員告訴記者，客戶的風險評估一般有效期為一年，超過有效期時就需要投資者重新進行風險評估。若投資者風險評估到期失效，可能會影響基金定投扣款。不過，一般風險評估到期前系統都會做出提示，客戶可通過手機銀行重新進行風險評估。

果真如此嗎？記者此前在工商銀行購買過多款股票型基金產品，也曾進行過基金定投。然而，記者日前登錄工商銀行手機銀行定投專區，嘗試購買相關產品時，卻被提示“您的風險評估已到期，請重新評估后再購買”。

不過，目前在基金定投扣款前新增風險等級判斷的銀行還是少數，工商銀行等大多數銀行均是按約定直接進行扣款。為了明示風險，如果被評估為低風險等級的客戶想要購買較高風險產品，將會彈出《風險不匹配警示函》，但只要簽署投資者確認書，便可繼續購買。

強化銷售適當性管理

在交通銀行和興業銀行的公告中，均提及調整的原因是“加強銷售適當性管理，保護投資者權益”。交通銀行客服人員對記者表示，按照證監會的規定，基金銷售機構需要根據投資人的風險承擔能力銷售不同風險等級的產品。現在市場波動比較大，因此需要根據實際情況進行實時的風險評判。

記者注意到，今年4月，福建證監局做出對交通銀行福建省分行采取責令改正措施的決定，指出交通銀行福建省分行在基金銷售過程中涉及多項違規，主要包括：部分分支機構基金銷售業務負責人未取得基金從業資格；部分客戶在購買基金產品時，未對其進行風險測評，未提出明確的適當性匹配意見；在基金銷售過程中，基金銷售人員向個別投資者就不確定事項提供確定性的判斷等。福建證監局要求交行福建省分行采取切實有效的整改措施，對上述問題進行整改，并于5月6日前提交書面整改報告。而就在今年2月，興業銀行濟南分行也因基金銷售違規被山東證監局責令整改。

在西南財經大學金融學院教授羅榮華看來，基金代銷中的風險不匹配問題比較普遍，因為基金投資者往往只關注產品的收益，其投資行為與歷史收益和基金評級等簡單信息高度相關。因此，銀行在前期銷售環節進行嚴格的風險等級評判，不僅能夠更好地保護投資者權益，還可以提高投資者的用戶體驗。

周毅欽認為，基金銷售中的合規展業一直都是監管關注的重點。銀行應在銷售基金產品時按照相關的監管流程進行，不應承諾保障，也不能誘導投資者購買與之適應能力不相匹配的產品。同時，要做好投資者教育，使投資者能夠正確認識產品的風險收益特征。

基金定投要量力而行

和一次性投資相比，基金定投可以通過分批買入的方式來平攤成本，受到不少投資者的追捧。那么，如果定投因為風險等級問題扣款失敗，該怎么辦呢？

興業銀行客服人員對記者表示，單筆定投委托連續3次扣款失敗，則該筆定投委托失效。如果因為風險不匹配導致扣款失敗，客戶只要再填寫零售風險評估問卷，評估個人風險等級，匹配的話就可繼續扣款。如果要購買風險等級較高的基金產品，就需要提高風險評估等級，但“建議客戶按實際情況填寫”。

今年以來，A股出現震蕩行情，基金凈值波動加大。數據顯示，前三季度有18只開放式基金（非貨基）虧損超40%，其中不乏明星基金經理管理的產品。不少投資人的定投損失虧損也已超過20%，“是否暫停基金定投”的話題也在近期引發熱議。

羅榮華建議，投資者在基金定投時要量力而行，根據自己的資產狀況、風險承受能力選擇相匹配的基金產品。同時，定投要堅持長期原則，不能因短期的漲跌而快進快出。如果選擇轉換產品的話，除了要考慮定投產品的凈值波動情況，更應當考慮市場環境。