碧桂園集團2020年中期業績會現場。

　　企業的表現往往是國家經濟發展的晴雨表。今年上半年新冠肺炎疫情的暴發，不僅考驗著世界各國的應對處理能力，也檢驗了全球企業的抗風險能力。值得一提的是，在抗擊疫情的“生存戰”中，大部分中國企業經受住了考驗并且更加茁壯成長。8月25日，碧桂園披露了2020年中報，在疫情嚴重沖擊經濟社會生活的背景下，今年上半年其依然取得亮眼的經營數據，銷售增速與經營效率、財務結構優化互融共生，在行業內具有典型意義。

　　銷售業績節節攀升多項指標居行業前列

　　2020上半年，碧桂園實現2669.5億元權益合同銷售額，當期營收1849.6億元，其中集團97.3%的收入來自物業銷售，2.7%來自建筑及其他分部。在第三方機構克而瑞統計的全口徑銷售額排行榜中，碧桂園銷售金額達3723.1億元，穩居行業第一。

　　3月以來，隨著疫情得到有效控制，市場熱度開始回升，規模房企抓住市場窗口期，積極調整推盤節奏，加大營銷推廣力度。整個二季度，百強房企銷售業績較一季度明顯回升，而碧桂園則是百強房企陣營中的佼佼者。數據顯示，碧桂園除一月、二月受到疫情影響而出現銷售業績單月同比下跌之外，公司權益銷售金額自3月起已連續5個月實現同比增長，其中7月份權益銷售額達542.8億元，同比增長27.52%。

　　從去年下半年開始，受經濟大環境的影響，加上疫情黑天鵝事件，穩健和可確定性成為衡量房企是否優秀的關鍵詞。

　　由于房地產行業預售制的特殊性，盡管物業在出售時已經產生銷售額，但要等到完成竣工驗收、向購房者交付物業之后，已售未結轉收入才能在財務報表中成為確認收入。截至2020年6月30日，碧桂園錄得不含增值稅的已售未結收入7808億元，處于行業領先水平，這在很大程度上鎖定了其今年乃至未來兩三年內的業績提升空間。

　　今年碧桂園持續對回款目標強考核，強化標準化、精細化的管理機制。2020年上半年，碧桂園權益物業銷售現金回籠約2509.3億元，權益回款率達到94%，已連續5年高于90%，在行業繼續保持領先。當年簽約當年回款率較去年同期上升3個百分點至67%。業內人士指出，銷售回款率是衡量企業經營能力的重要指標，對處于資金密集型的房地產行業更是如此。銷售回款率越高，代表資金周轉速度越快，反映企業財務資金管控能力越強，而快速銷售回款才能保障充足的現金流，進而大大提高公司抵御風險的能力。

　　企業的穩健發展離不開高質量的財務風險管控能力。值得關注的是，截至2020年6月30日，碧桂園有息負債總額下降至3420.4億元，相較2019年末下降了7.5%。公司賬面可動用現金余額達2055.2億元，另有未使用的銀行授信額度3288.1億元，資金保障充足。上半年期末融資成本為5.85%，相比2019年末下降了49個基點。

　　在房地產金融政策從嚴背景下，碧桂園的融資渠道暢通多樣。根據公告統計，截至7月28日，碧桂園今年共發行5筆總計25.44億美元海外債券，票面利率位于4.2%-5.625%區間。7月28日，碧桂園成功定價發行雙年期共計10億美元債券，表明投資者對公司主體信用及償債能力的信心。

　　Wind數據顯示，2020年上半年內地房企發行海外債融資成本為8.41%，碧桂園的發債利率遠低于行業水平，融資成本優勢愈發明顯，有利于保證資金持續供給并優化財務杠桿。

　　土儲兼具廣度和深度看好新型城鎮化前景

　　作為國內知名的頭部房企，碧桂園的土地儲備可謂兼具了廣度和深度，廣泛布局可以分散風險，深度聚焦則有利于提升競爭優勢。截至2020年6月底，碧桂園已簽約或已摘牌的中國內地項目總數為2662個，業務遍布中國內地31個省/自治區/直轄市、288個地級市、1334個區/縣，布局廣泛性居行業之首。

　　碧桂園的土地儲備在三四線城市優勢明顯，在眾多三四線城市，碧桂園已經成為了當地的名片，給人們帶去了健康的住宅產品、良好的教育配套、優質的物業服務等，更帶去了美好生活。

　　在土儲布局方面，碧桂園特別有前瞻性地深度布局了長三角、珠三角、環渤海、長江中游、成渝等五大城市群，契合了國家重大區域發展戰略。在其已獲取的可售資源中，98%位于常住人口50萬人以上的區域，93%位于人口流入區域，73%位于五大城市群，大多數貨量的分布符合人口流動趨勢。

　　截至2020年6月底，碧桂園位于粵港澳大灣區內已獲取的權益可售資源約3088億元，潛在的權益可售資源達3182億元，權益可售資源合計6270億元，開發價值巨大。其中，位于深圳的已獲取權益可售資源約200億元，潛在權益可售資源約712億元;目標市場為深圳的已獲取權益可售資源約1379億元，潛在權益可售資源約2715億元。2020年上半年，碧桂園國內權益合同銷售前10位的城市中，有近一半位于粵港澳大灣區，包括佛山、惠州、廣州、東莞。

　　今年全國兩會政府工作報告提出要“深入推進新型城鎮化”，并把新型城鎮化建設納入投資重點的“兩新一重”建設(新型基礎設施建設、新型城鎮化建設，交通、水利等重大工程建設)。2019年中國常住人口城鎮化率達到60.6%，離發達國家80%左右的城鎮化率還存在差距。業內人士指出，城鎮化率每提高一個百分點，就有近1400萬人從農村轉入城鎮，不僅增加城市公共服務設施投入，也會釋放巨大的衣食住行等消費需求。

　　碧桂園堅持長期看好中國新型城鎮化前景，對中國經濟穩定增長、長期向好抱有堅定的信心。碧桂園創始人、董事會主席楊國強曾多次表示看好三四五線城市的房地產市場，因為隨著農民工工資提升，他們就產生了居住改善的需求，而這些人不會在高房價的大城市買房，也不會在缺乏醫療和學校配套的農村居住，因此，他們最大可能會在有學校、醫療等基本配套且房子單價萬元左右的城鎮居住。

　　目前已超過450萬家庭1000多萬人選擇了碧桂園。在龐大的房地產開發市場中，碧桂園銷售額市場占有率已達5%左右。千萬業主的選擇意味著“用腳投票”，體現了消費者對碧桂園產品力、服務力及市場價值的認可。

　　科技創新引領行業發展布局全產業鏈內循環

　　近期，我國市場加快形成以國內大循環為主體，國內國外雙循環相互促進的新發展格局。碧桂園擁有業內領先的全產業鏈覆蓋能力，持續圍繞地產主業挖掘新市場新動能，機器人建房、機器人餐飲、現代農業等新業務均有顯著進展，形成房地產產業鏈、生態產業鏈、社區產業鏈的全覆蓋，內循環經濟的格局初顯，成為企業持續長遠發展的新動力。“發展才是硬道理”。碧桂園不僅在主業房地產板塊保持行業領先地位，在機器人、現代農業等新業務模式上也在不斷探索。碧桂園的機器人研發業務已被列入國家重點培植計劃，其建筑機器人已在多個項目應用。博智林機器人公司自2018年7月成立以來，重點圍繞建筑機器人+裝配式+BIM技術、新型裝配式及相關核心技術，搭建系統化研發體系，組建了5大研究院，招募了3600多名國內外優秀研發人才進行建筑機器人及相關智能施工設備、裝配式等的研發、生產、制造與應用，同步實施系統化產業布局，以信息化、數字化、智能化為手段，推動建造新工藝與機器人協同發展，打造全周期的智慧建造體系。截至2020年8月14日，博智林已累計遞交專利申請2314項，獲授權567項，在關鍵領域擁有一批自主核心技術。現有在研建筑機器人50款，其中35款已投放工地測試，填補行業空白，其安全性和工作效率相比人工操作大大提升。

　　碧桂園于2018年5月成立碧桂園農業控股有限公司全資子公司，自成立以來，碧桂園農業布局農業全產業鏈，致力于打造平臺型農業，已拓展海外大農業、研發服務、智慧種業、現代農業產業園等板塊。目前碧桂園農業公司已控股華大農業，并投資建設運營廣東德慶貢柑產業園、連樟村現代農業科技示范園、河北張北華大農業康養基地等優質項目。

　　正如碧桂園集團總裁莫斌所言：“隨著社會的進步，科技力量越來越強大，各行各業都在通過科技的力量提升生產力。我們布局建筑機器人和其他新業務，目的是通過機器人化推動生產力的提升，讓碧桂園的主業和新業務并駕齊驅，借助科技的力量提升企業競爭力。我們相信科技的力量，一定能夠讓碧桂園持續穩定健康地發展。”

　　(許元)