中國消費者報報道（記者聶國春）繼貸款市場報價利率、銀行存款掛牌利率下調后，人身險產品預定利率也應聲而降。

8月2日，金融監管總局向各保險公司和保險業協會下發了《關于健全人身保險產品定價機制的通知》（以下簡稱《通知》），對新備案的人身險產品預定利率上限進行調降，超過上限的產品將停止銷售。

“在貸款市場報價利率、存款利率均下調的背景下，降低預定利率有利于保險業壓降負債端成本，降低利差損風險?！本惚P管家創始人徐昱琛在接受《中國消費者報》記者采訪時表示，對消費者來說，預定利率調降后保險產品價格可能會上漲，或者收益減少，總體較原有產品貴20%左右。

預定利率進入“2”時代

所謂預定利率，是指保險公司在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的每年收益率，相當于保險產品的回報率，主要是參照銀行存款利率和預期投資收益率來設置。

《通知》明確，今年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%，預定利率超過上限的普通型保險產品停止銷售。自今年10月1日起，新備案的分紅型、萬能型保險產品預定利率上限分別為2.0%和1.5%，預定利率超過上限的分紅型、萬能型保險產品停止銷售。

記者注意到，過去一年來，保險產品預定利率已多次下調。2023年7月，一批預定利率為3.5%的產品下架，新備案產品預定利率上限調至3%。今年初，通過監管部門窗口指導，萬能險結算利率上限分別調降至3.3%和3.1%。近期，多家險企公布的分紅險現金紅利實現率也有所下降。

此次調整早有征兆。據記者了解，6月中旬就有險企發布通知稱，停售旗下預定利率為3%的增額終身壽險，新產品于7月1日上線，預定利率為2.75%。7月中旬，監管部門召集多家大型保險公司開會，研討調降預定利率事宜。

在徐昱琛看來，此次調整主要是因為，近年來貸款市場報價利率持續下調，存款利率也降到2%以內了，“今年初，監管部門是通過窗口指導的方式進行調整，此次調整是監管部門直接發文，表明了監管部門調降預定利率、防范利差損的決心”。

建立利率動態調整機制

預定利率是人身險產品的一個重要參數。記者梳理發現，過去預定利率經歷了多輪調整，2.5%的預定利率上限也回到了我國保險業歷史上的最低水平。

1999年前，預定利率與央行基準利率掛鉤，保險預定利率曾經高達8%至10%。1999年6月，原保監會將壽險保單的預定利率調整為不超過2.5％，一直維持到2012年。2013年到2019年，預定利率逐步市場化，普通型和年金型產品的預定利率上限分別上調到3.5%和4.025%。不過，在預定利率放開后，個別險企將保險異化為融資工具、投資平臺，最終導致被監管部門接管處置。2019年后，在防風險的背景下，預定利率再次下調。

不過，過去預定利率的調整更多的是自上而下的，從醞釀調整到落地實施，時機總是比較滯后。此次《通知》明確提出，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，掛鉤及動態調整機制應當報金融監管總局。

如何進行動態調整？《通知》稱，主要參考5年期以上貸款市場報價利率、5年定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預定利率基準值，由保險業協會發布。達到觸發條件后，各公司按照市場化原則，及時調整產品定價。

保險經紀人馮女士對記者表示，監管部門首次提出建立保險產品預定利率與市場利率的聯動機制，也就是說，以后預定利率要根據《通知》提及的3個要素來定，這樣有利于保險公司防范利差損風險，也意味著未來調整會更加頻繁。

隨著預定利率的調整，相關產品也要重新開發。《通知》要求，要樹立以客戶為中心的理念，建立與預定利率動態調整機制相適應的產品開發管理體系，穩步調整產品結構，確保預定利率調整過程中產品開發、切換、停售、銷售管理、客戶服務等各項工作平穩進行?！锻ㄖ愤€鼓勵保險公司開發長期分紅型保險產品。對于預定利率不高于上限的分紅型保險產品，可以按普通型保險產品精算規定計算現金價值。

理性看待“炒停售”

降低預定利率有利于保險公司壓降負債端成本，對消費者又有何影響？

東吳證券研究所此前專門測算過不同預定利率下的保費漲幅，比如預定利率從3.5%降至3.0%后，買保終身的重疾險每年要多交保費170多元，漲幅在3%左右。普通型增額壽險和年金險，收益可能降低。以躉交100萬增額壽險為例，3%、2.5%的預定利率，30年后對應的現金價值分別是220萬和190萬左右，兩者相差30萬，相當于30%的保費。

預定利率下調，保費將上漲。 資料圖片

徐昱琛推算，預定利率下調0.5%，重疾險基本會漲價20%左右，年齡越小，漲幅就越大。年金險和終身壽險通常保費不變，但30年或50年后的收益會有20%左右的下調。期限越長，下調幅度越大。

雖然預定利率下調會讓原有的產品貴20%左右，但在中國地方金融研究院研究員武忠言看來，從中觀層面來看，這也有助于引導保險業回歸保障本源，切實維護保險消費者合法權益，促進人身險行業高質量發展。

《通知》規定，9月后超過2.5%預定利率上限的產品將被停售。由于新備案的產品不可避免地會漲價或降收益，不少保險代理人在老產品停售前，為了沖業績炒作停售。對此，《通知》要求，要強化銷售行為管理，根據消費者需求、風險承受能力和交費能力銷售適配的保險產品，不得將浮動收益誤導為保證收益。監管部門將同步加強監測，對業務異常波動的公司堅決依法采取監管措施，發現總公司監測管控不力的，堅決追究管理責任。

那么，消費者此時是否該“上車”投保呢？

徐昱琛認為，消費者對炒停售行為要理性看待，如果近期有投保意愿，也可以抓緊“上車”。但預定利率主要和產品價格相關，除了價格，投保還要看個人的需求，不能盲目選擇。

“獲得保障和長期的資產規劃是購買保險的主要目的，消費者不能因為預定利率下調就盲目購買?！蔽渲已员硎?，購買保險時要綜合考慮家庭保障情況、經濟收入情況等，根據自身需求選擇合適的保險產品，不盲目輕信只強調“高收益”、承諾保證收益等不實的宣傳行為。投保時要完整準確地理解產品的保障內容和賠付標準，尤其要了解除外責任、退保規定等條款，不盲目跟風。