中國消費(fèi)者報報道（記者聶國春）“一買就跌、一賣就漲”，基金持有人（以下簡稱基民）的這一感受在過去一年尤為明顯。2023年5月15日是第五個“全國投資者保護(hù)宣傳日”。當(dāng)日，“一年一度投教嘉年華”活動在杭州舉行，清華大學(xué)金融科技研究院和螞蟻財富聯(lián)合發(fā)布《2023年基民理財行為及投教偏好調(diào)研報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》顯示，77%的受訪者認(rèn)為自己的基金投資收益未達(dá)預(yù)期，近七成的受訪者表示非常需要投資平臺提供理財服務(wù)幫助。圍繞“基金賺錢基民不賺錢”的焦點(diǎn)議題，業(yè)內(nèi)專家指出，各方應(yīng)共同發(fā)力，加強(qiáng)投資者教育力度，助力提升中國投資者理財投資收益。

小瑜哥是一名理財博主，在“一年一度投教嘉年華”現(xiàn)場，他向某基金公司基金經(jīng)理張圣賢當(dāng)面求教：“為什么基民往往一買就跌、一賣就漲？”

張圣賢表示，大部分有這種感覺的投資者買的都是熱門板塊，波動性本身就會比較高。大家急著追漲，遇到波動后又很難堅持持有，導(dǎo)致追漲殺跌。這種情況可以通過分散配置、增加把握市場熱點(diǎn)的概率，來降低組合整體的波動率。他補(bǔ)充道，基民的這種感受背后也有“確認(rèn)偏誤”的心理在作用，投資者會不斷強(qiáng)化自己買后跌、賣后漲的時刻，選擇性地回憶、搜集論據(jù)來支撐自己的想法。
這種收益體感確實與實際情況存在偏差。《報告》顯示，近三年和近五年基金平均年化凈值增長率分別達(dá)到了21.38%和14.87%。與之對應(yīng)的基民平均年化收益率分別為18.31%、10.35%。

清華大學(xué)金融科技研究院副院長張曉燕分析認(rèn)為，選品、持有時長、配置情況等會影響基民的收益體感。在用戶行為因素中，“持有基金不夠好”“交易時點(diǎn)不合適”“資產(chǎn)配置不均衡”成為影響收益率因素前三名。

對于收益體感不高的原因，基民也有一定的認(rèn)識。《報告》顯示，超過78%的受訪者認(rèn)為選好品、科學(xué)配置、長期持有都是健康的投資行為，有助于提升收益率。53%的人認(rèn)為這三類行為同時具備更重要。

為了提升理財能力，近七成受訪者表示非常需要投資平臺提供理財服務(wù)幫助，六成受訪者每周期望花1—5個小時學(xué)習(xí)投資理財知識。風(fēng)險承受能力較高的受訪者，學(xué)習(xí)投資理財知識的意愿更高。

對此，張曉燕指出，提升投資收益，個人投資者應(yīng)該逐步培養(yǎng)健康的投資行為，財富管理行業(yè)要通過金融科技為投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)品質(zhì)，提供更加豐富和容易接受的投資者教育。

各大財富管理機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新玩法正在讓投資者教育更有趣、有料。記者在“一年一度投教嘉年華”中的投教集市看到，理財健康度分?jǐn)?shù)PK玩法、資產(chǎn)配置模擬游戲、找出正確的投資觀點(diǎn)等攤位擠滿了人群。據(jù)悉，此次投教集市有近萬名杭州市民參與。

市民參與投教集市活動。聶國春/攝

“用戶還是需要感同身受的陪伴。”螞蟻財富副總經(jīng)理鄭艷蘭說，圍繞用戶行為，螞蟻財富在產(chǎn)品全鏈路展開陪伴式投資者教育。例如，打造用戶專屬的投教基地，構(gòu)建用戶彼此投教的社區(qū)，在產(chǎn)品購買前后進(jìn)行點(diǎn)對點(diǎn)的知識滲透，推出“理財分”等投教工具等。

“我們設(shè)計的游戲里融入了理財詐騙和錯誤的投資理念，讓市民通過游戲來辨別，在此過程中發(fā)現(xiàn)不少老年人會誤信‘大師薦股課’，后續(xù)會加大相關(guān)的投教宣傳力度。”投教集市上，一位投教基地工作人員表示。